对烟草专卖进行分类之后,电子烟业务端就要来了吗?

归类烟草专卖后,电子烟企业大限将至?

从原材料,生产和渠道的角度出发,毫不夸张地说,将电子烟纳入管理的垄断体系是电子烟行业的变革的局限性。

作者|旅行者编辑器|鸡蛋总生产商|子弹财务

期待已久的的 电子烟监督终于来了。

3月22日下午,工业和信息化部就《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的意见》公开征求意见,并补充“ [关于《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的决定] 电子烟和其他新的烟草制品,请参阅这些规章中有关香烟的的有关规定。该法规旨在提高电子烟的监督效率,并使电子烟的生产和经营活动规范化。

一旦征求意见,将实施电子烟行业的监管“靴子”,这将对现有的市场结构产生重大影响,还将加强对行业混乱的监管的。

资本市场对此消息做出了非常直接的反应的。

其在美国上市的 电子烟 品牌 悦刻后不久,其母公司五鑫科技于3月22日暴跌。开盘时股价暴跌47%以上电子烟的入门知识,单日市值蒸发了14 4. 58亿美元(约合94 1. 55亿元人民币)。此外,从交易系统中可以看出,卖单远远超过买单电子烟价格,悦刻 的股票价格可能会一路下跌。

去年,它成功地在香港上市。的 电子烟最大的生产商麦克韦尔的母公司Simer International开盘时暴跌了35%以上,并持续波动。截至中午,下降幅度有所缩小,仍超过20%。

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可以看到此政策对现有电子烟市场的的影响。有趣的是的是,在新闻发布后电子烟的行业从业者对此的的看法不同。

BOD的首席营销官方辉对Bullet Finance表示,他相信新政将有利于该行业的长期健康发展。他认为,新政对董事会而言是一项长期利益。不难看出,作为一家具有整个产业链的 电子烟的生产和研发能力的企业,BOD对新政的持乐观态度。

当然,在新政出台之后,许多电子烟的从业者表示,他们将等待新政的的细节得以实施。但是,无论如何电子烟,这一“重磅新闻”降低了该公司对今年市场的看法。 的预计。

实际上,无论是对新政的期望还是悲观的态度,从行业反馈的可以看出,电子烟 的的从业人员实际上还没有弄清楚,并列出了电子烟进入卷烟的垄断管理的在多大程度上会影响该行业?

毫不夸张地说,这将是整个行业的流程的一次颠覆性重塑。

从原材料开始控制

仔细查看新政的的相关规定。工业和信息化部将在本法规中增加“ 电子烟和其他与卷烟的有关的其他新产品,以实施《烟草专卖法》”。这句话的意思是深刻。

这表明,诸如电子烟之类的新烟草产品将与传统卷烟一起纳入垄断体系和管理体系。因此,我们必须先了解现有的的传统卷烟的的垄断和管理体系,然后才能了解将来整个电子烟行业的管理方式。

目前,传统卷烟的的垄断和管理体系的的核心在于通过国家烟草专卖局和中国烟草总公司的“一成不变,一道工序”的两条线。用原材料生产和销售卷烟的整个过程都在国家体系的管理之下。

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“当前的烟草专卖制度规定,中国年初计划由中国烟草总公司生产烟叶的,当地烟草公司与烟农签署协议。有明确的要求面积,数量和等级。当烟叶成熟后,由中国烟草总公司价格购买。”中国烟草总公司退休干部苗伟(化名)告诉Bullet Finance and Economics,他相信如果将电子烟归类为卷烟,中国烟草总公司将对其进行管理。 的也必须采用相同的的系统。

苗伟最初是中国烟草公司的原材料供应主管。他对国内烟草业的原材料采购过程非常清楚的。 “在卷烟生产中,卷烟纸,过滤嘴,包装纸等均由中国烟草总公司指定为其供应商。的各个地区的烟草公司指导相应的的卷烟制造商选择并购订单,购买的“苗巍对Bullet Finance说。

不难看出,卷烟生产领域的中的所有原材料都是由中国烟草总公司生产或由指定的制造商提供的的。作为卷烟制造商的,卷烟公司没有任何主动权。

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从这个角度来看,如果将来将电子烟包括在整个垄断体系的管理中,则所需的的原材料,例如尼古丁液体,尼古丁盐,加热和非燃烧方法,都需要[ 的特殊烟草制品和电子烟必要的加热辅助设备等,必须由中国烟草总公司指定或授权的的制造商生产,并且生产的的过程也必须由中国国家烟草总局进行监控烟草公司的整个过程并完全按照计划执行。

这意味着的家公司之间的原材料采购中的的差距将得到弥补,从原材料的角度来看的相关的营销安排可能会产生损失效应。

此外,卷烟工业中所有当前的原材料的研究与开发都是由中国烟草总公司组织的。这意味着将来,诸如尼古丁烟弹组件或不燃烧热烟的技术迭代之类的核心原料将牢牢掌握在中国烟草总公司手中,与任何电子烟公司都没有实际关系。

这可能会影响电子烟个上市公司,例如悦刻 的的未来估值。

公司仅负责生产

事实上,当前卷烟专卖制度的的核心特征之一是生产和销售是两条相互平行的线,彼此之间不会相互影响的。

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根据当前的的卷烟专卖管理系统,所有的卷烟公司均负责卷烟的生产的,而不负责卷烟的销售的。

“中国烟草总公司向各卷烟公司下达了生产计划的,相应的公司根据该计划组织了年度的生产,并生产了的产品,这些产品是由中国烟草总公司制定的按照的的规定,工厂价格的购买方式是统一的,中国烟草总公司负责全国的的销售。”苗Wei告诉Bullet Finance。

他认为的制度实际上是中国烟草专卖制度的的核心。如果根据卷烟管理电子烟,则意味着必须将生产和销售分开。目前,大多数的 电子烟家公司可能不得不回到电子烟生产工厂的的角色。

对于许多电子烟家公司来说,这可能意味着很大的的风险。

以前,电子烟行业在的方面总体上出现了下滑。到2020年,依靠海外互联网和依靠中国的离线渠道的现象将重新出现。许多电子烟公司仍在准备在2021年做大工作。一场比赛。

由于该国规定电子烟不能在2018年在线销售,因此今年,所有电子烟公司都将扩展离线渠道作为其发展重点。

例如,它刚刚在美国的 悦刻中列出。招股说明书显示,母公司五鑫科技已在2019年的前三个季度至2020年的前三个季度授权了5,000多家商店。悦刻上市后,多次表示离线商店的开业速度的 ]将于2021年加速。

“第一季度,京东方新开的门店数量在2020年超过了全年的,全国门店数量将超过2,000家,其中成都的门店数量将超过100家。” BOD CMO方辉表示,这意味着在新政中,夏伯德将拥有更好的的发展机会。

但是,如果电子烟确实遵循现有的卷烟管理,则BOD之类的继续增加其离线商店的 电子烟的公司可能会遭受的一定程度的损失。此外,生产和销售渠道的分离的也使像悦刻这样的海外上市的轻资产电子烟公司受到的的影响。

毕竟,像BOD这样的公司,在“ 电子烟 的原材料研发和产品生产-销售终端”中集成了的 电子烟,在中国仍然是少数。根据Aiqicha 的的数据,目前有多达20家大型电子烟 品牌公司已经融资,并且仍在正常运营。

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这些的 电子烟公司大多数与悦刻类似,它们执行产品的的功能和外观设计,注册商标,并负责的的最终销售,生产和原材料的采购全部移交给了行业中的的铸造厂,类似于Mcwell之类的的巨头。

此操作的的优点在于它符合Internet轻资产操作的推广方法,并且可以使成本最小化。当然,这也使许多电子烟公司的产品更加相似,每个人都能做的差异化竞争的是墨盒的的风味和加热器的的功率的细节。

如果根据卷烟的模式实施“生产和销售渠道分离”,则的将对纯OEM 的 电子烟 品牌产生重大影响。

渠道和税收的键

当然,如果电子烟由中国烟草总公司管理的,则会出现另一个问题,即烟草包含的国税,这也将由中国烟草总公司收取。

经过多年的发展,中国烟草总公司已在全国范围内形成了一个完整而独特的烟草销售网络。 “根据有关烟草专卖的相关法律法规的,卷烟的的销售由中国烟草总公司统一负责,每个地方的烟草公司都将执行。一般来说电子烟价格,当地烟草公司将充当批发商。当地人会选择有能力的的零售商,并授予他们垄断许可。”苗Wei对Bullet Finance说。

因此,在当前的烟草专卖的制度下,国家烟草的 价格是统一且稳定的的,零售商的利润率的也要确定的。

“目前,中国烟草总公司在相关的链接上有非常详细的规定,详细说明了每周应向每位经销商分发多少支卷烟,并且每位卷烟经销商的的库存不得超过此外,违反规定不仅会受到行政处罚,还会被移交给司法机关追究刑事责任电子烟的入门知识,因为卷烟的销售涉及的的国家要求对卷烟征收的的税收,如何惩处干扰或违反香烟专卖制度的的行为?这已被写入刑法。”苗Wei强调。

从这个角度来看,如果电子烟 true 的属于卷烟要使用垄断系统进行管理,则意味着所有电子烟已确认的的线下渠道都必须首先在以下位置获得中国烟草总公司的分支机构各级的垄断许可证。如果您没有垄断许可证电子烟的入门知识,则无法在垄断制度下出售电子烟。否则,违反的并不像行政法规那么简单。

此外,由于生产和销售是分开的的,在垄断体系下,电子烟只能让中国烟草总公司为其设置的利润率,就像现在悦刻可以将A状态60%甚至70%的利润率的在将来的永远不会出现。

此外,卷烟专卖背后有国家税收的的要求,这意味着电子烟 的的价格还将考虑相关的的意见。

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从中国烟草总公司的的角度来看,电子烟 的销量不得影响该国在年初开始的的卷烟税收的计划。因此,进入垄断体系后,电子烟 的年销售额的的数量,数量和价格高于或低于卷烟都是未知的。

确认的的唯一方法是,将来电子烟 的的销售可能与中国烟草公司的的卷烟的的销售计划相同,并使用相同的的个频道。

从原材料,生产和渠道的角度出发,毫不夸张地说,将电子烟纳入管理的垄断体系是电子烟行业的变革的局限性。

在此级别上,即使像BOD这样的集成了“技术研发产品生产销售终端” 的 电子烟的公司,进入垄断体系后,他们也很有可能不得不开展业务的拆分并选择。

因为,根据该国现行的的法律,整个产业链的中的卷烟公司不可能存在的。

因此,新交易的的实施肯定会促使现有电子烟公司选择供应链模块作为其主要业务的。例如,生化需氧量可以从原材料技术开始转变为电子烟 的原材料研发和生产企业,而麦克维尔(Mcwell)等OEM巨头则完全符合当前的卷烟专卖制度,称为“制造商” 的。 ]]定位。

就销售渠道而言,这是电子烟个公司不能也不能涉足的领域的事实。这也使像悦刻的企业成为“营销而不是生产” 的的轻资产电子烟,并且可能不得不在生产或原材料研发的领域投入巨额资金。

如果不进行转换,这些自称是未来“互联网最多”元素的的 电子烟企业在遇到的时将是无法估量的的麻烦。

这也是资本市场改变观念的原因的。 电子烟不再是“出风口”。随着国家的监督的实施,这也将规范该市场的的步伐。

毕竟,无论怎么说,电子烟也是香烟,但与香烟的 危害相比,是一个很大或很小的的问题。因此,从对消费者负责的的角度来看,这场电子烟监管“风暴”适时出现。

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作者: 电子烟

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